提摩太後書 第1章:第7節 

因為神賜給我們,不是膽怯的心,乃是剛強、仁愛、謹守的心

 

 

營收一條線(虛與實)

 

營收,每一家上市櫃公司都必須在每個月10號公佈其上月營收。

而每月營收的公佈,的確牽動所有投資人的目光與方向。

 

營收,你會看;我也會看。那你看懂幾分?

 

會不會覺得手上某支股票公佈的營收數字不錯,為什麼價格一直往下掉?

而另外一支看不順眼的股票價格卻跟營收成正向關係,同步上漲?(看不順眼可千萬不要去放空嘿)

 

 

其實,營收的數字是可以做出來的!來一則很古老的舊聞~

 

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為什麼公司要做假?

還不是因為投資人喜歡看…

另外的原因是大股東想出貨給你,不把營收做漂亮一點你怎麼會買單呢!

 

營收就像化妝術一流的女人,加上華麗的衣裳,在昏暗不明的夜晚與你邂逅…

在一夜激情之後,不經意的瞧見卸妝後的她,這才從睡夢中驚醒,想走卻已經被套牢~

財報,就是卸妝後的營收。

然而,你會問,財報一季才公佈一次,營收像女人的月事每個月都來報到呀!

 

沒錯,這是事實。

但我們可以從過去的歷史中得到資訊。

 

首先,我們可以從自由現金流中看出一家公司營收的虛實,如果一家公司長期無法產生正的自由現金流,那麼你最好離它遠一點,千萬別想跟它邂逅啊!

 

自由現金流,既是現金流量表下的營業活動之淨現金流+投資活動之淨現金流

 

通常我至少會看三年,或者8季的自由現金流量,如果你有不同的看法也可以,小心服用就行了。

 

再來,是毛利率跟營業利益率的穩定。

如果一家公司營收一直創新高,股價K線圖卻像溜滑梯一路向下,那也得小心點。

我不敢說這家公司營收做假(怕被告),但有可能是拿市占率換毛利率,即,用破盤價爭取銷售量,有沒有很像早前的全國電子破盤大拍賣,倒數最後一天門市現人潮,一次賣光光,但真正賺得到的卻比不做破盤大拍賣來的好。

也很像小7的飲料第二件6折。(為什麼不直接打8折就好咧人家又不想一次買兩罐)

 

毛利率跟營業利益率的穩定與成長是很重要的,若是毛利率跟營業利益率往下走,往往股票也會跟著往下走。

 

剛好最近看過一個案例,可做分享:

神盾營收.png

這樣的營收有沒有很亮明◎◎

 

但是…

神盾.png

毛利率就像溜滑梯,從最高的83.29%往下滑到最低34.95%,營業利益率亦然。

 

那麼股價長得就像這樣…

神盾K線.png

很標準的股價跟營收成反比走勢~~

 

(註:純分享非空方言論,這一切都是假的,是你的眼睛業障太重)

 

 

補充:

如果以上2點都沒問題的話,我看營收通常至少看三個月以上,要每月營收的年增率為正成長才行。

千萬別看營收月增率,這是報紙要誤導你的動作,每個產業的淡旺季有所不同,月增率早已失真,要不信等3月10日全部營收公佈後,

肯定有記者會寫出"XX公司三月營收大成長xx%",仔細一看只是比二月營收多很多而已,你知道台灣的二月在幹嘛吧~千萬別跟無腦的記者一樣啊!

 

 

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