『去蕪』之4

 

4.會讓人看了就不太舒服的財報數字?

 

說真的。看財報、買股票,很多人都不太愛;寧可。看電視、買股票!

為什麼電視上的財經節目,永遠拿著K線圖,畫著月線、季線、年線,告訴你現在是黃金交叉、死亡交叉,拉回要測月線、年線的…再加個KD指標、再放送點MACD、RSI…就是不教你怎麼計算跟評鑑三大財務報表上的數字呢?

 

WHY?

 

因為有圖就會有故事丫~

難道,面對一堆數字、一堆算式,你會有興趣嗎?說白一點,智商不夠的還真會聽不懂數字背後的比率關係,更何況還要計算那些數值咧~

 

就像我,想當年在教室裡上初級會計時,老師努力的在講台上說了一大堆會計科目,黑板上還寫了一大堆數字還是數字,我是努力聽著聽著就找周公去下棋了zzzz

說真的,當時想聽也聽不太懂,要不是考試前找會計系的同學惡補,還真的會被當掉重修,我記得是及格邊緣低空飛過~

所以,我能理解為什麼電視上的大師們喜歡拿出K線圖來畫唬爛,因為散戶們愛看又愛聽嘛~

 

如果你也同意我的觀點,請眼睛繼續往下↓

 

一家企業的好壞,可以從財報上的數字來解讀,就像我們人去做全身健康檢查一樣,身體那裡數值超標就以紅字來顯示,雖然超標的紅字不會對我們身體產生立即性的生命危險,但放著不管它,讓紅字繼續超標下去,總有一天你的身體會讓你付出代價的。而企業財報上的紅字也是一樣的道理,防範勝於治療,不是嗎?

 

首先,『自由現金流』=來自營業活動的現金+來自投資活動之現金

自由現金流,如同一家公司的血液,一家公司若長期無法創造的現金流,就算EPS為正數,也不值得投資。

 

『存貨』以及『存貨週轉率』

企業生產產品出售,總會有庫存,庫存的多寡直接影響金流,而多久才能把產品賣出去也是重點,存貨週轉率突然拉得太長,存貨就有可能變成賣不出去的產品。

 

『應收帳款』+『應收帳款週轉率』

東西賣出去了,錢收不收得回來就不一定了?收得回來,叫獲利;收不回來,叫呆帳。

不是看到每月營收有在成長就高興了,股價鐵定漲到不行不行的,有多少會成為呆帳沒人說得準,這時『應收帳款週轉率』就很重要了。

 

100『速動比』、200『流動比』

這兩個數值就像企業的筋脈,代表著企業的償債能力,俗話說:出來混的,總要還的。企業出來做生意,總要跟銀行借錢,或者發個公司債,要是沒有償還能力,是會被抽銀根的。就像你游泳到一半腳抽筋,一不小心就得換工作─去當水鬼!

 

『營業利益成長率』、『稅前/後淨利成長率』

學如逆水行舟,不進則退。做學問是這樣,企業經營也是如此,沒有成長,股價那上得去呢?除非是做著本夢比的夢、又有人抬轎的股票…

 

另外『利息保障倍數』、『盈餘再投資率』,抑或是會計師對企業簽署的意見是「保留」、「無保留」、少數股權和股本膨漲對企業EPS的影響性、折舊又是怎麼回事…等等?

 

企業的三大財報─『資產負債表』、『損益表』、『現金流量表』

有著許多必須解釋跟探討的科目,以及要如何運用,不是兩三篇文章就能解釋清楚的,之後會在「存菁」篇中詳細探討。

 

 

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