原來我們不是顧念所見的,乃是顧念所不見的;
因為所見的是暫時的,所不見的是永遠的。<哥林多後書4:18>
上銀,還是不是真的純銀
2017/4月203.5元開始起漲,2018/4月股價見到最高點504元.
隨後開始了4個月守也守不住的跌勢,至目前為止(2018/9/7)股價收在261元.
但,為什麼很多新聞媒體都在幫上銀講話,就連分析師也在電視上告訴你上銀營收在創新高,毛利率也持續走高中,這是多麼動人的說辭~
上銀的每月營收,多麼漂亮的數子和年增率…
下圖為上銀近六季毛利率,可說是一路走高丫....
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但是。。
從(上圖)一直增加的存貨,,雖營收大幅成長,,但,每股自由現金流量(下圖)卻反向為負!
以同時期的存貨來做比較2018Q2存貨70.85億 對比 2017Q2存貨43.96億,,
其存貨成長了61.16%,存貨增長的速度可是比營收還快呢~
當然最大的原因是空有高營收卻無法創造正的現金流量..
上銀從2018Q1就開始敗壞,而股價也在第一季季報公佈後開始長達5個月的下挫走勢!
還沒完,還有更慘的呢~
流動比與速動比跟股價一樣,一直在向下走低,2017Q3之後就跌破100%以下,顯示財務堪慮丫~
這就是為什麼三大法人這一年來賣超上銀的理由,,,,
就如經上所說的:我們不是顧念所見的,乃是顧念所不見的;因為所見的是暫時的,所不見的是永遠的。
別為了暫時的新高營收,而忽略那看不見的存貨,以及財務狀況...!!
有人說:股票最大的利多,就是跌無可跌時的跌深反彈
如果,你的心臟夠大顆,手腳又夠快的話…..但還是不建議..
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